Fitch Ratings присвоило Смоленской области следующие рейтинги: долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте «B+», краткосрочный рейтинг в иностранной валюте «B» и национальный долгосрочный рейтинг «A-(rus)». Прогноз по долгосрочным рейтингам – «Стабильный», сообщила пресс-служба рейтингового агентства.
Рейтинги отражают слабые бюджетные показатели у региона в последние четыре года, высокий риск рефинансирования, обусловленный краткосрочным характером долга, и умеренный масштаб экономики области. В то же время рейтинги также учитывают ожидаемое агентством постепенное улучшение исполнения бюджета Смоленской области в 2012-2014 годах, умеренный, хотя и растущий, уровень прямого риска (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации Fitch) и низкие условные обязательства.
Fitch отмечает, что, если регион будет поддерживать положительный операционный баланс выше 6 проц операционных доходов два года подряд, и, одновременно, произойдет усиление показателя обеспеченности долга (прямой риск к текущему балансу) до уровня ниже 10 лет, рейтинг может быть повышен. И, наоборот, если бюджетные показатели останутся слабыми с операционным балансом ниже ожидаемого Fitch и при сохранении существенного риска рефинансирования, рейтинги могут быть понижены.
Fitch ожидает, что операционные показатели региона улучшатся в 2012 году, и операционный баланс, вероятно, станет положительным. В то же время он по-прежнему будет слабым на уровне около 2 проц операционных доходов. Операционный баланс также останется низким в 2013-2014 годах и будет в среднем равен приблизительно 2 проц-3 проц операционных доходов. Коэффициент обеспеченности долга будет составлять более 50 лет, что существенно превышает структуру долга Смоленской области по срокам погашения.
Смоленская область исторически имеет слабые бюджетные показатели с отрицательным операционным балансом в 2008-2011 годах. Это указывает на неспособность администрации области обеспечить баланс между операционными доходами и расходами. Операционный баланс улучшился в 2011 году, однако по-прежнему оставался отрицательным на уровне -0,6 проц операционных доходов (-4,9 проц в 2010 году).
Смоленская область имела значительные дефициты на уровне 16,3 проц и 15,2 проц от суммарных доходов в 2010 и 2011 годах, соответственно. Это обусловило существенное повышение прямого риска до 11,3 млрд руб (45,7 проц текущих доходов), хотя и с низкого уровня. Fitch ожидает увеличения прямого риска у региона до приблизительно 18,2 млрд руб (56 проц текущих доходов) к концу 2014 года.
В структуре долга доминируют краткосрочные банковские кредиты: 58 проц прямого риска в 2011 году, что влечет за собой необходимость ежегодного рефинансирования банковских кредитов. Ожидается, что доля краткосрочных обязательств увеличится в 2012-2014 годах, что, в сочетании со слабым коэффициентом обеспеченности долга, означает существенное давление на бюджет региона в плане рефинансирования.
Экономика Смоленской области исторически слабее, чем в среднем у российских регионов. В 2010 году показатель валового регионального продукта («ВРП») на душу населения был приблизительно на 42 проц ниже среднего значения по стране. Регион имеет относительно слабый налоговый потенциал, и текущие федеральные трансферты составляют существенную долю текущих доходов (около 32 проц в 2011 году). В то же время трансферты из федерального бюджета выступают в качестве стабилизирующего фактора в период рецессии, делая регион менее уязвимым к негативному внешнему давлению.
Смоленская область расположена на западе европейской части России, на границе с Белоруссией. Столица региона, город Смоленск, находится приблизительно в 400 км от Москвы. В 2010 году регион обеспечил 0,4 проц ВВП Российской Федерации, и на его долю приходилось 0,7 проц населения страны.
По материалам fcinfo.ru
